华宝新能陷增收不增利困局：营收破40亿，净利润暴跌超90%

深圳上市大卖华宝新能发布2025年度业绩预告，呈现“增收不增利”的鲜明反差：全年营业收入预计达40亿至42亿元，同比增长超10%，但净利润从2024年的2.39亿元暴跌至不足2300万元，同比下跌超90%，净利率仅剩0.37%-0.58%。作为长期占据亚马逊户外储能首位的“便携储能第一股”，其利润被三大因素吞噬：销售费用率高达27.9%，远超安克创新（22.35%）和绿联科技（20.12%）；第四季度为抢占黑五、网一等市场推行“以价换量”策略，多款产品折扣率超20%，导致单季净利率跌至-9.5%至-12.1%；此外，北美市场占比56%面临40%关税压力，叠加汇率波动造成汇兑损失超2000万元。目前公司正尝试向家庭能源场景延伸，但新业务短期内难解利润困局。

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