中国中免2025上半年营收281.51亿元，会员超4500万

2025年上半年，中国中免实现营业收入281.51亿元，其中线下收入197.03亿元、线上收入78.28亿元；截至报告期末，中免会员人数突破4500万。公司作为国务院授权的全国唯一免税专营企业，正加快构建全渠道免税网络、全球化供应链及精细化会员运营体系。受益于海南封关运作及离岛免税政策升级，公司推进“免税+有税”“线下+线上”“进口+国产”融合，并探索“文商体旅康”多维发展与国潮出海新路径。信达证券首次覆盖，给予“买入”评级。

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