牛！电商巨头3个月狂扫1091亿GMV、卖出商品5.5亿件

随着全球电商行业的崛起，世界各地的电商市场呈现出百花齐放的局面，拉美市场便是其中之一。根据美洲开发银行的数据，2024年拉美电商交易额达到4380亿美元，复合年增长率连续三年超过35%。

在这片电商沃土上，涌现出不少表现优异的电商平台，美客多便是其中的佼佼者。

增速不减，拉美巨头三个月营收68亿美元

近日，美客多发布了2025年第二季度财报，报告期内表现相当亮眼。

美客多二季度总营收为68亿美元（约合484.9亿人民币），同比增长约34%，超出分析师预期的65.9亿美元（约合469.9亿人民币）。营业利润达到8.25亿美元（约合58.8亿人民币），创历史新高。

GMV达153亿美元（约合1091亿人民币），同比增长21%；售出商品超5.5亿件，同比增长31%，显示出平台在商品交易规模和销售数量上的强劲增长。

活跃买家数量近7100万，同比增长25%；客均购物件数达到7.8件，同比增长5.5%，表明用户购买频次和购买量均有所提升。

当日/次日达订单同比增长28%，48小时送达率达74%，物流配送效率的提高有助于增强用户满意度和忠诚度。

（图源：美客多公众号）

广告收入同比增长38%，广告点击量达24亿次，广告业务的快速增长为公司带来了新的盈利增长点。

巴西、墨西哥、阿根廷等核心市场同样表现优异。其中，巴西地区GMV同比增长29%，6月单月商品销量增速跃升至34%，这与6月实施的“运费门槛下调”政策直接相关；同时中小客单价商品订单占比提升8个百分点。

墨西哥地区GMV同比增长32%，高于市场预期的24%。消费电子1P业务的强势复苏是重要原因，该品类在墨西哥的复购率提升12%；同时跨境商品销售保持36%的高增速，成为拉动市场的重要引擎。此外，墨西哥城周边实现“当日达”覆盖的邮编区域增加30%，客户满意度提升至92%。

阿根廷市场GMV同比增长75%，MELI+会员服务的推出功不可没。会员用户的月均消费频次达到非会员的2.3倍，履约渗透率提升6个百分点，进一步增强了用户粘性。

Temu等平台强势搅局，核心市场承压

尽管美客多在巴西、墨西哥等核心市场增长迅猛，但也正面临来自Temu、亚马逊等平台的猛烈攻势。

事实上，今年以来一直有消息表明，拉美市场是Temu的重点投入对象。甚至有消息称，Temu在巴西市场的战略目标是实现日GMV 1000万美元。

据Sensor Tower数据显示，2025年4月，Temu在巴西的广告投入同比增长800倍；同月，Temu全面开放墨西哥本土商家入驻。

5月，Temu与墨西哥物流服务商“运去哪”合作，在墨西哥建立了10万平方米的智能仓储中心，实现全国48小时配送覆盖，退货率从初期的15%降至8%以下。7月，Temu在巴西推出“半托管模式”，向本地商家开放入驻，在加深本土化运营的同时，进一步扩大平台在本地的优势。

Temu在拉美市场的投入也获得了积极回报。

根据Conversion发布的《电商行业报告》，在巴西市场，7月份Temu获得4.1亿次访问量，环比增长70%，首次成为巴西电商流量排行榜第一名，超越美客多（访问量3.93亿次）。

在墨西哥市场，Temu同样给美客多带来压力。根据Similarweb数据，今年第二季度Temu以15.98%的流量份额超越美客多（15.16%）和亚马逊（14.7%），成为墨西哥市场新晋霸主。

截至8月，Temu在拉美市场的日均订单量已突破60万，墨西哥和巴西贡献了超过70%的份额。

与此同时，2025年第二季度，SHEIN在巴西的销售额同比增长超过80%，并于今年在墨西哥推广平台模式、建立区域运营中心。Conversion数据显示，SHEIN 7月在巴西市场流量排名第5，占比3.6%。

亚马逊也是巴西消费者的主要购物选择之一，其在巴西的投资已超过550亿雷亚尔（约722亿人民币），过去18个月内新增了140个运营中心。Conversion数据显示，其7月在巴西市场流量排名第4，占比6.8%，访问量环比增长18.9%，在细分品类中稳居第三。亚马逊在墨西哥第二季度流量份额排名第三（14.7%），以微弱劣势紧随美客多（15.16%）之后。

美客多的“反击”

面对竞争对手在本土市场的步步紧逼，美客多并未坐以待毙。

美客多明确表示，二季度巴西市场的迅速增长主要得益于订单满19雷亚尔免运费政策的扩大。该公司将巴西最低免运费门槛从79雷亚尔（约合103.7人民币）降至19雷亚尔（约合24.9人民币），降幅达75%，并将这一服务覆盖至大多数商品类别。同时，美客多还优化了人工智能搜索体验，使搜索结果更贴合用户需求和偏好，减少了用户搜索时间和筛选成本。

此外，美客多还宣布今年将向巴西市场投资340亿雷亚尔（约合446.3亿人民币），用于扩建配送中心（扩展至25-27个），覆盖塞阿拉、圣保罗等多州。值得一提的是，根据巴西电商平台仓储租赁数据，美客多在巴西的A级及以上园区租赁面积达208.9万平方米，位居市场首位。

美客多也加强了对卖家的扶持，此前宣布推出新的运费折扣政策（最高降幅达55%），以增强卖家市场竞争力。另外，还推出了Net Proceeds定价模式，帮助卖家高效管理多站点商品定价。

不过，卖家也需注意美客多政策转变带来的影响。近日，美客多升级了卖家运营规则，将订单履约时效（占35%）、库存准确率（占25%）、客户投诉率（占20%）和客服响应质量（占20%）纳入动态声誉评估体系核心指标。业内人士指出，在该体系下，绿色评级卖家具备优势，能享受70%的运费折扣；而黄、红评级卖家不仅会面临流量降权，运营成本还有可能提升30%以上。

同时，运费政策同步调整：79雷亚尔以上商品强制包邮，19雷亚尔以下需卖家自行承担。因此，此次政策调整不仅对卖家日常运营提出更高要求，也使其成本压力进一步增大。

当前拉美电商市场依旧保持强劲活力。作为区域核心玩家，美客多依托这一增长沃土持续释放发展势能；而Temu、亚马逊等平台的加速布局与发力，也将进一步推动区域物流基础设施迭代升级、卖家运营标准细化完善，以及消费者购物体验优化提升。

未来，各平台在本土化运营深度、供应链运转效率及生态协同能力方面的差异，不仅将成为其能否在这片高增长市场中持续占据优势的关键，更将不断重塑拉美电商的竞争格局与发展走向。