华泰证券：预计中国2026年出口仍有望保持较高增长

华泰证券研报指出，即使在美国对华加征关税水平一度升至145%的极限考验下，中国出口二季度仍同比增长6%，展现出强劲的抗压能力。3季度来，出口再加速，目前看来四季度的高基数或也无碍出口高增。复盘今年中国出口韧性的周期和结构两个方面的因素。虽然有宏观和产业周期加持，但中国出口韧性是2018年来产业转型、升级、优化的成果，其结构性支撑较强。预计中国2026年出口仍有望保持较高增长，且在全球通胀较高的环境下，出口链的盈利能力可能仍然相当“例外”（exceptional）。

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