美联储“褐皮书”显示关税成本压力持续

美国联邦储备委员会14日发布的全国经济形势调查报告显示，根据2025年11月中旬至2026年1月初收集的信息，多数联邦储备区经济活动改善，但关税带来的成本压力仍然持续。根据美国“联邦储备法”，美国全国划分为12个联邦储备区，每区设立一家联邦储备银行。该报告根据12家联邦储备银行的最新调查结果编制而成，也称“褐皮书”。报告说，得益于假日购物季，多数联邦储备区消费支出轻微至温和增长。绝大多数联邦储备区物价温和上涨，仅2个联邦储备区物价轻微上涨。报告指出，所有联邦储备区都持续面临关税带来的成本压力。由于库存耗尽或保持利润率的压力加大，一些企业已经开始把关税成本转嫁给消费者。报告说，人工智能目前对就业影响有限，预计未来几年将对就业产生更明显影响。

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