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论公司的股份和期权分配

本文来自：亿恩网原创

作者：anny

2014-08-05 13:00

引言期权最直接是收益就是价差。例如，你定的价格是0.1美金授予，当公司价值增加到1美金的时候，他要行权，就获得了0.9的收益。当然，还要另外考虑个人所得税。这0.9的在公司财务里面是要公司来承担账面的成本，fb上市时 ...

今日的主讲人：

肖友泉 (Shell )出口易 CEO

　　从事跨国电子商务多年，03年起在eBay等平台销售产品，转型前曾是这一领域知名的大卖家。

　　帮助并扶植了大批目前活跃在跨国电商平台的网商，对跨国电子商务认识深刻。

　　其领导的出口易率先转型专注于跨国电商供应链领域，发展速度迅猛，是目前中国该领域的领头羊。

　　中山大学经济学/数学双学士。

以下为肖总的讲坛：

好久没有出来站台了。

我可以讲vc融资的条款分析，让融资的兄弟们不要被坑。也可以讲投资人点评，看哪些是好人哪些是坏人。

股权，期权激烈，目的是把大家牢固绑在同一条船上，不是为了分猪肉，而是为了激励。

我把股份拆成3个功能，增值权／分红权／投票权，前面2个可以分给兄弟们，第3个要牢牢抓住。第3个投票权没有处理好的话，经常会分家打架的。最常见的是可以共患难，无法同富贵，身边很多例子。

用期权比用股份要好，灵活，不用做工商变更，不影响投票权。

期权是什么大家可以谷歌。

但是对于受激励对象来讲，股票比期权受欢迎。阿里现在都直接发股票了，而不是期权。

期权最直接是收益就是价差。例如，你定的价格是0.1美金授予，当公司价值增加到1美金的时候，他要行权，就获得了0.9的收益。当然，还要另外考虑个人所得税。这0.9的在公司财务里面是要公司来承担账面的成本，fb上市时候巨额亏损，主要就是行权的成本。

现在讲怎么样绑在同一条船上，公司任何人都可以撤，就是创始人不可撤。期权要不要设定一些条款？比如：只有在职员工才能持有，常见做法是把期权分成48个月，也有36个月的，但不多。例如，我给张三要发48万股，是有一个阀值的：24个月，张三必须在公司服务满24个月，才能得到其中的24万股，如果不到24个月就离职，是一个都没有的。第25个月开始，每个月就得到1万股，一直到这48万股全部执行完毕。之后第二次发放，第三次，多少，一样道理。一般以ipo或者被并购为节点，如果48个月内发生ipo或被并购，就自动全部执行，和多少个月没有关系。

再讲回购，例如现在是第36个月，张三走人了，他手上有36万股了，要让全部员工知道他手上得股票是有价值得，现在价值是0.5元，这0.5是怎么算出来得等下讲。根据协议，公司要出18万买回他这36万股，和剩下那12万股一起放回期权池。0.5是根据公允价值或者最近半年融资估值来定。

以下为问答环节：

朱开疆问：肖总讲的股权，期权，投票权，阀值，回购，很好理解。我提个问题，价格怎么计算出来的？

肖总：价格都是拍脑袋拍出来的，但要合理。

朱总：有没有现成的计算方式？比如按资产总值？

肖总：如果没发生融资，估值可以简单的定，和两个指标挂钩：收入，利润。资产没用的，一不小心给你搞一个亿库存，那就死翘翘了。

杜总：估值我觉得没有固定公式看对项目的预期投资回报率结合目前公司规模与营收情况。

朱总：另外期权是否会让员工出钱购买？

肖总：期权其实是不需要员工掏钱的。这个，其实利弊都有。

杜总：期权一般公司会提出一个象征性的价格基本就算白送说白了就是未来的股份有收益在，投票权没丢，人拴住了。

肖总：对的。我们做这个的目的是希望大家在同一条船。一个老大，一船兄弟。

鄂教授：定价很重要，如果没明确公式，合作不好难兑现。