沃尔玛广告业务增速超零售20倍，高毛利成核心利润引擎

美国零售媒体平台Walmart Connect第三季度增长33%，而同期美国零售额仅增5%。过去九个季度，Walmart Connect保持22%-33%的增速，远超同期17%-28%的零售及电商增长。2026财年第一季度，全球广告收入激增50%，总营收仅增2.5%，两者20倍的差距凸显广告已成为独立利润引擎。 平台商业化进程加速：搜索结果显示前20条中12个为赞助位，与亚马逊（13/20）趋同。尽管广告收入目前仅占总营收0.65%（2025财年44亿美元），但已贡献近三分之一的运营利润。

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