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血亏2亿多,跨境龙头也翻车?

本文来自:亿恩网原创

作者:路雪苹

2024-02-18 11:32

引言 曾经的鞋服第一股也落魄了?

时尚服装类目以SHEIN站到ZARA的对抗面引起市场关注,而在它之后,子不语也成功杀入跨境市场,被誉为亚马逊服装类目的黑马。

 

踩中每一个新兴平台红利期,又在下滑阶段快速抽身,子不语的成功一直有迹可循。从北美鞋服品类GMV第一的中国卖家,到成功上市的38亿身家,子不语的成绩令一众跨境卖家艳羡。

 

但上市后的子不语却一直在走下坡路,营收下滑、净利血亏、寄生电商、依赖亚马逊,如今的子不语可谓备受争议。

 

血亏2亿多,亚马逊头部也难

 

近日,跨境鞋服第一股子不语发出盈利预警,预计其公司2023年,净亏损达到2.4亿元至2.9亿元。

 

而这已经不是子不语第一次发出盈利预警了。

 

2022年双11,子不语被推到聚光灯下,成功在香港证券交易所上市。但次年3月份发布的2022年业绩中,其净利润对比2021年的2.01亿元减少40%至50%。

 

而在2023年的半年报中,其公司净利润下降超8成,仅为1028万元。

 

可以说,自上市以来,子不语已经连续亏损。而这不仅仅受到财报中提到的存货减值计提、雇员福利开支增加,市场环境等方面的影响,平台、退货率也是不容忽视的重大因素。

 

入局跨境以来,子不语一直将亚马逊、Wish、独立站作为其发展的重心。仅亚马逊平台,子不语2021年的营收达到16.72亿元,2022年上半年为11.57亿元,在亚马逊上的日子好不风光。

 

但对比之下,其主攻的Wish就没那么好过了。2020年的营收占比超过4成,贡献了8亿营收,但2021年开始,就一路下坡,直到2022年上半年的营收只剩下了2175万元,原因与Wish的落寞或有很大关系。

 

2018年-2020年期间,子不语对于第三方平台的依赖度高过7成,甚至9成,使得企业自主性严重受创。这或许也是即便亚马逊上的营收一路高歌,也无法拯救子不语一路向下的原因。

 

另一个服装类目卖家的通病,退货率,子不语也不例外,仅2022年上半年,其退货率就达到了25.5%,高达1/4的产品退货率侵蚀了大部分的商品利润。再加上,佣金、FBA物流费用、广告费等费用支出,加重了子不语本就不堪的现状。

 

不过,作为亚马逊服装类目的顶级玩家,子不语在上市之前一直是个优等生。

 

年营收曾超过20亿元,子不语手握数百个品牌

 

2011年成立之初,子不语以代发模式主攻国内的天猫市场,乘着当时的电商风尚,吃到淘宝女装崛起红利的子不语两年内冲进淘宝类目前三,销售金额一度达到上亿元。

 

但代发并非长久之路,后子不语寻求转型,售卖自主设计服装。不过,彼时的国内女装电商竞争已经进入白热化的阶段,子不语又面临新的转型,即试水跨境电商。

 

2014年,子不语转战跨境,开始在亚马逊和Wish等平台上经营店铺,背靠浙江家纺服装产业带,子不语初入海外便开启了飞速攀升之路。

 

2015年,子不语成为巴西速卖通女装销冠,销售额突破3亿。

2016年,子不语的销售额突破1亿美元。

2017年,子不语销售额达到3亿元。

2018年,子不语销售额突破10亿元。

2019年,其营收突破14亿元。

2020年,其营收达到18.98亿元。

2021年,其营收突破20亿元。

 

不仅仅是营收,其利润也在逐年增长,由2019年的8110万元,增长到2021年的2.01亿元。纵观子不语上市前的销售额来看,可谓是相当亮眼,这与公司将战略重心放到亚马逊北美市场脱不开关系。但子不语对亚马逊等平台和美国市场的依赖也是一个不争的事实。

 

为规避风险,子不语于2018年开始,就运营自营网站。不过,就目前来看,这些渠道的营收贡献仍较为有限,占比相对较低,2022年上半年的占比仅为5.9%,相对而言,子不语对于第三方平台的依赖度还是很大。

 

与赛维一样,子不语也非常擅长孵化品牌、打造爆款,目前已经拥有300多个品牌,其中87个为爆款,年销售均过1000万人民币,因此子不语在业内也有一个称号,名为“爆款制造机”。

 

亚马逊上,子不语旗下多款产品位居亚马逊热销品。其中,较为火爆的是毛衣品牌Imily Bela,其半年GMV超过3610万元;运动服装品牌Aurgelmir的首款滑雪服一推出就冲到亚马逊热销品牌榜TOP5;休闲男装品牌Runcati的一款男士衬衫曾实现月度GMV暴涨7倍;女装品牌Cicy Bell是亚马逊上同类产品热销榜的TOP1,半年销量达47万件……

 

子不语手握的一众品牌也一度被业内人士认为的增长点。不过,未来,子不语能否扭亏为盈还需时间来证明。

 

万亿级赛道,服饰类目黑马正海外崛起

 

俗话说行业容量决定公司发展的天花板,而在跨境电商发展的进程中,服饰和鞋履是占据跨境电商最高市场份额的类目,且目前仍在快速增长。

 

2021年,该类目的市场份额为27.4%,预计到2026年这一市场份额将增长到33.2%。具体到品类来看,服饰规模市场更大,增速更快,由2021年的6079亿元增长到2026年的14863亿元;而鞋履市场则从1424亿元增长到3413亿元。

 

整合来看,到2026年该服饰鞋履类目的规模将接近2万亿,足以看出这一赛道未来的前景。

 

如此高的体量之下,中国卖家想要在海外崛起的机会是巨大的。正如此前与SHEIN一同冲进《2023Q3 TOP30电子商务类出海品牌社媒影响力榜单》的服饰类目黑马一样,不管是身价超10亿美元的独角兽Cider、比肩SHEIN的ZAFUL、一跃成为北美市场泳装销量NO.1的Cupshe,还是赛维旗下,霸屏BSR榜、销售额超15亿的内衣品牌Avidlove。

 

红海领域,总有一些细分赛道还有机会可言。

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