关税高压下Temu全球GMV增50%

拼多多2025年二季报增速放缓，但旗下Temu逆势增长，上半年全球GMV达350亿美元，同比飙升50%。面对多国取消小额免税政策，Temu开启“变形”求生：美国市场先关闭广告投放、切换本地仓模式，8月恢复中国直发并将25款畅销品均价下调18%对冲关税；欧洲月均用户增至1.157亿，广告预算提升40%，本地供应商超7000家；拉美市场流量登顶，但受制于税务合规要求。Temu加速自建物流，推广半托管及Y2模式，加码本地卖家招募以分散风险。然而平台将成本转嫁给卖家，定价权被算法掌控，利润空间持续压缩，美国本土卖家更担忧低价冲击亚马逊渠道，陷入依赖与突围两难。

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