细分领域王者！深圳再添一家上市大卖

9月9日，全球折叠车领军品牌DAHON TECH大行科工（股份代码：02543）正式在香港联合交易所主板挂牌上市。

凭借在折叠车领域的卓越成就和强大的市场影响力，该企业上市首日便以7558倍的超额认购倍数，打破港股IPO香港公开发售认购倍数历史纪录，成为港股新“超购王”，是近年来最火爆的港股消费项目之一。

折叠自行车细分领域的龙头企业！

2016年12月，大行科工（DAHON大行）在深圳市宝安区正式成立，致力于通过创新工程技术打造可持续城市出行解决方案，主要产品为涵盖折叠自行车、公路自行车、山地自行车、儿童自行车、电助力自行车等在内超70款车型，应用于出行、运动健身、休闲娱乐等行业。

折叠自行车作为DAHON品牌的明星产品，融合了公路自行车的速度优势和折叠的便捷性，无论是出行还是存放都极为方便，深受市场好评。灼识咨询数据显示，2024年，DAHON在中国内地折叠车市场零售量及零售额份额分别高达26.3%和36.5%，是当之无愧的“双料冠军”。另按2023年零售量计，大行科工于中国内地及全球折叠自行车行业均排行第一，市场份额分别为21.1%及5.6%。

DAHON不光是折叠自行车市占率最高的品牌，同时也可称作这个领域的先驱。早在1982年，韩德玮博士便创立了大行品牌，韩博士的发明将现代第一个商品化的折叠自行车品牌带进市场，为城市代步开创出新可能性。因此，韩博士被誉为“现代折叠自行车之父”。

值得一提的是，大行科工在香港的成功上市，为宝安区的资本市场再添辉煌。截至目前，宝安区境内外上市企业总数已达到82家，其中境内上市企业64家，境外上市企业18家。同时，全区还有33家企业已报辅导备案，准备迈向资本市场，其中11家已经向港交所提交了上市申请。此外，宝安区新三板挂牌企业数量也达到了52家。

内外发力，营收和净利润保持30%以上的增速

大行科工已成功构建了强大的专利护城河。据灼识咨询数据，截至2025年4月30日，大行科工在中国折叠自行车行业中拥有最多的专利，包括在中国内地的113项有效专利，以及在美国、欧洲和日本的22项有效专利。通过“360项目”，大行科工已授权18家和16家同业使用其专利技术和品牌。

这些专利成果不仅彰显了大行科工的技术实力，更是其在激烈市场竞争中脱颖而出的核心竞争力。

近几年，大行科工的营收和净利可以说是保持稳步增长状态。根据灼识咨询的数据，按2024年销量计，在中国内地五大折叠自行车企业中，大行科工在2023年至2024年间的销量及收入增速最快。详细来看：

从2022年到2024年，大行科工销量从148,956辆增长至229,525辆，复合年增长率24.1%；2025年前4个月，销量从63,758辆增至93,398辆，增长46.5%。

收入方面，2022年至2024年从2.54亿元增至4.5亿元，复合年增长率33.1%；2025年前4个月，收入从1.26亿元增至1.85亿元，增长46.8%。

净利润同样亮眼，2022年至2024年从3140万元增至5230万元，复合年增长率29.1%；2025年前4个月，净利润从1270万元增至2150万元，增长69.3%。

销售市场方面，大行科工暂时以国内市场为主，已建立全面高效的销售和经销网络，不断提高产品在中国内地线下线上渠道的复盖面和渗透率。截至2025年4月30日，与遍布中国38家经销商合作，覆盖680个零售点；同时扩展在线渠道，成功入驻京东、天猫、抖音、拼多多等主要电商及社交媒体平台，在线直销收入由2022年的1410万元激增至2024年的1.002亿元，复合年增长率为166.1%。

在海外市场，大行科工产品已进入28个国家和地区，通过35家经销商建立起广泛的国际销售网络。从公开数据来看，其海外销售占比并不算高，而且跨境电商渠道的产品表现不算突出，小编在亚马逊平台搜索“DAHON”关键词发现，产品评价颇高但销量一般，这大概率跟公司此前将重心放在中国市场有关。因此，接下来大行科工想要重点补齐这一短板。公司透露，上市后会大力拓展海外市场，包括欧美、东南亚、中东市场，各方面进行比较大规模的「反攻」。

海外市场前景广阔

大行科工出征海外，时机正好，自行车领域海外市场正呈现出广阔的发展前景，这无疑为其提供了极为有利的条件。

单以大行科工的明星单品折叠自行车来说，折叠自行车行业在整体自行车行业中是一个增长迅速但仍属小众的细分市场。以零售额及零售量计，2024年全球折叠自行车细分市场分别占整体自行车市场仅5.3%及2.1%。

以零售额计，折叠自行车细分市场于2029年前预计将达人民币407亿元，2024年至2029年的复合年增长率为12.0%。

以零售量计，全球折叠自行车行业于2029年预计将达5.2百万辆，同期复合年增长率为7.3%。

分市场来看，中国内地、美国和欧洲是全球折叠自行车行业的三大销售区域，按2024年零售量计分别占全球需求的22.1%、9.0%及8.6%。

在成熟的自行车文化以及与铁路网络之间的首末段接驳整合的支持下，欧洲的渗透率属于中高水平，需求倾向于轻量化╱高性能以及电动折叠车型。北美洲的渗透率较低但正在上升，主要集中在核心城市地区及休闲用途市场，且具有较高的价格弹性，消费者更重视舒适度。大洋洲则展现出小众但稳定的城市需求。

大行科工表示，凭借自身强大的品牌影响力、市场领导地位、全面的产品覆盖以及久经考验的技术创新能力，有能力在折叠自行车市场及更广阔的自行车市场抓紧增长机遇，进一步巩固行业领导地位。